过去一段时间，全球航运市场、特别是美线市场三个核心指标出现三箭齐“跌”（货量下降、运费下跌、船公司股票大跌）的态势！

而在上周二，一篇来自美国知名航运数据分析网站Freightwaves 就在一篇题为《美国进口需求正在断崖式下降》的报道提到：最新的海运集装箱预订数据显示，美国进口需求不是在走软，而是正在断崖式下降！（dropping off a cliff）

截图源自Freightwaves.com

运价、货量和船公司股价三箭齐“跌”！

自 5 月 24 日以来，运往美国的集装箱进口下降了 36% 以上。（该指数衡量始发港的离港集装箱量）

长滩港拥堵不再，开始冷清（图片源自网络）

对于在过去 18 个月中从空前的集装箱进口量激增中受益的美国国内货运市场来说，这是一个令人不安的迹象。由于这些入境集装箱的海运时间最近平均在 30 到 35 天之间，我们将在 7 月的前几周看到美国港口的货运量出现疲软。

Inbound container volumes to the US are reverting to pre-pandemic levels

---美国进口集装箱货量，正在恢复到大流行前的水平

德鲁里近期报告也显示：由于美国进口商品需求的下降，使得从中国到美国西岸的集装箱海运费环比下降41% 至 9,630 美元。

统计数据也显示：在过去几周时间，美国的进口货量下降了36%，降幅惊人！

许多零售商，比如近期业绩爆雷处于风口浪尖的大型进口商沃尔玛和Traget，已经接连发布业绩预警。

TARGET利润远不及预期，预期利润率为5.3%，股价直接崩盘断崖式暴跌25%！创下自1987年35年以来最大单日跌幅！厨房电器和电子产品库存过高是罪魁祸首，整体库存 增长43.12%。

TARGET在新闻稿中表示，利润大幅下降是因为需要“调整”库存规模。人们不像去年那样购买电视机、户外家具和厨房用具等物品。这些产品恰恰是TARGET付出高昂代价从亚洲运来的商品。

这一切都导致了《福布斯》Madeline Halpert 所说的“降价潮”，TARGET正以25%的折扣出售电视机，露台户外家具套装更是以52%的降价出售。

沃尔玛美国业务主管John Furner表示，上季度库存增长32%中，约有五分之一来自于商品堆积如山的速度超过了公司的预期。

另一部分增长来自去年供应链中断导致更多缺货项目后所需的货物补充。而销售仅增长3.97%。

John Furner补充道，“在我们将库存控制在我们想要的水平之前，可能还要再过几个季度。”最后他表示正在寻求削减开支，同时与供应商合作限制价格上涨。

他表示，管理库存是这项工作的一部分，因为该公司在4月末结束的第一个财政季度在存储成本上花费了更多。 节流开源，亚马逊在加州开设首家实体服装店Amazon Style迎合消费者习惯的回归，线上线下结合。

进口下降

原因指向库存过剩、通货膨胀

在Freightwaves这篇《美国进口需求正在断崖式下降》的报道中，作者Henry Byers 对这次进口需求下降做了原因分析：

美国大型进口商普遍出现 库存过剩

进口下降最根本的原因是美国库存的增加。

北美零售巨头们的库存和销售额在2022年第一季度同比去年的增长对比，目前均处于非常尴尬的境地，明显地供需错位。 

上表来自最航运

由于这些公司试图补充在 2021 年基本耗尽的库存，以及希望保持足够的库存以防任何可能的进一步中断的发生。中国连续几轮的新冠疫情封锁更是加剧了这些担忧。

此外，俄罗斯和乌克兰之间的战争爆发后，地缘政治风险升级，如果消费者需求突然激增，企业都决定宁愿将库存安全地存放在美国，而不是冒险将其存放在国外。

因此，如果消费者现在将购买趋势从商品转向服务，那么这些商品生产公司可能会陷入库存过多的困境。这种库存的增加将不可避免地导致国外新进口订单的放缓，因此只会加剧我们所看到的对美国集装箱进口的需求破坏。

下图显示美国进口下降，零售商在上一次货运激增冲击美国海岸后情况出现倒挂，并正在降低其网络中的货运速度。

进口下降（图表来自FreightWaves SONAR）

消费需求被高通货膨胀率压垮了

随着通货膨胀和价格变得越来越贵，消费者的状况似乎越来越糟。就在上周美国汽车协会（AAA）在其全国指数中报告了汽油价格的新高，达到每加仑 4.51 美元。

一些经济学家推测，随着美联储开始加息并缩减资产负债表，我们可能正在经历“通胀高峰”。然而，即使通胀压力开始缓解，消费者仍可能因使用信贷而过度暴露于利率上升的风险中，这可能会进一步恶化需求和可自由支配的支出。

在个人储蓄率持续下降并趋向自大金融危机（2009 年 8 月为 4.5）以来的最低利率（最新读数 4.4）之际，信用卡消费一直在加速。

有两种方法可以解读非常低的储蓄率：要么是消费者异常自信并热情地花钱，要么是消费者花掉了他们所拥有的每一美元，以试图在高通胀环境中保持清醒。无论哪种方式，消费者的钱包都没有任何松弛——很难想象消费者支出会从这里增长。

不幸的是，能源和食品方面的通胀压力并不知道或关心美国消费者有没有钱——这些通胀是由供应冲击引起的，而不是人为刺激的需求。

越来越多的迹象表明美国消费者的需求进一步遭到破坏，因此进口集装箱数量将进一步恢复到接近 2019 年的水平，因此有必要检查处理大部分数量从中国到美国的贸易通道。

寄希望于上海“集装箱潮”？

作者Henry Byers在报道最后做了分析：

现在，随着中国疫情封锁的重新开放，一些行业观察家呼吁“集装箱激增”，但似乎需求破坏已经在很大程度上蔓延到这条贸易通道。

许多人一直期待上海的“集装箱激增”似乎大部分已经改道通过宁波港。由于陆上限制（即道路封闭），进入上海港的通道在很大程度上被封锁，托运人迅速将货量从最近的备用主要港口重新安排到上海港。

尽管上海重新开放，但从中国到美国的集装箱总量继续呈下降趋势，仅靠放松 新冠疫情封锁限制不太可能扭转这一趋势。